一時間，這場“婚姻”行業(yè)嘩然，名不見經傳的紅樓夢酒業(yè)估值高達20億元，5億元的彩禮也著實驚訝了很多人。但是5年期未滿，3年之后的2016年6月，平安信托轉讓5億債權，中鐵建業(yè)接盤，平安與紅樓夢酒就此別過。
據(jù)說平安投資紅樓夢酒的實際情況是，2013年11月，宜賓興業(yè)集團將其持有紅樓夢酒業(yè)80%的股權抵押給了平安信托有限責任公司，出質的股權數(shù)額為1.6個億，被擔保債權數(shù)額為3個億，股權質押到期是在2017年，據(jù)說，實際放款在2個億左右。
紅樓夢酒業(yè)的前世今生
2005年2月，賈文興、曾勁峰和成都老漁翁餐飲文化發(fā)展有限公司共同出資，創(chuàng)立紅樓夢公司。工商登記信息顯示，之后，公司的股權結構經歷了多次變化。
2009年，現(xiàn)任股東“四川怡安投資集團有限公司”和“四川宜賓興業(yè)集團有限公司”出現(xiàn)在股東名冊。
2010年12月，股東只剩下上述兩家集團公司，怡安占比20%，興業(yè)占比80%。
據(jù)知情人士說，2015年，公司的銷售收入約3億左右。但是公司的發(fā)展并不順利，目前債務壓力很大。公司將土地、廠方、窖池以及基酒等，進行了很多的抵押借款。
很多資產已被抵押
據(jù)悉紅樓夢已經有13宗土地，總面積有近700畝。這700畝已經抵押給了銀行。而窖池部分也被抵押，主要抵押給了浦發(fā)和光大銀行。
知情人士說，主要是原酒的抵押，價值很難核算。據(jù)悉，去年，原酒抵押差不多有8個多億。這是很難想象的，一家公司抵押出去的原酒比市場銷售額還要大。據(jù)說最高的一筆不到500噸的原酒抵押值高達1個億。
更令人驚奇的是，“紅樓夢”系列商標的抵押價值更是超過18億。行業(yè)營銷專家判斷，除非下一步紅樓夢有新的資金注入，重啟市場營銷，否則公司將很難有新的起色，而即使有大量的資金進入，在現(xiàn)在行業(yè)分化嚴重，向知名白酒集中的背景下，很難實現(xiàn)盈利。
如果企業(yè)不能起死回生，預計之前抵押借款的這部分銀行，都將面臨壞賬的風險。更有專家指出，銀行貸款主要是針對具有一定流動性，有變現(xiàn)能力的資產進行抵押。白酒的原酒抵押，價值很難衡量，特別是考慮品牌因素的話。
業(yè)外投資酒業(yè)頻頻遇挫
白酒行業(yè)接受業(yè)外資本的也在少數(shù)，比如高盛投資了宋河和口子窖，口子窖成功上市，而在宋河上則選擇了退出。還有鼎暉投資了河套酒業(yè)，至今也未能上市退出。在今天的行業(yè)背景之下，都面臨很大的投資風險。
高盛是業(yè)務財務投資最成功的公司，其在口子窖上的投資，8年時間浮盈了48億。在高盛的身上，見到了投資的本質，一單獲利，足以彌補其他所有的損失。
而這些業(yè)外投資，更是折射了白酒行業(yè)投資的難點所在，優(yōu)質的標的有充分的現(xiàn)金流，而且優(yōu)質的白酒企業(yè)現(xiàn)金流充裕，多數(shù)是國有企業(yè)，而且已經在A股上市。
五糧液前董事長王國春曾坦言，“白酒行業(yè)優(yōu)質的標的很難找”。而也正是因為優(yōu)質標的現(xiàn)金流充裕，國有體制以及很多都已經上市。白酒行業(yè)要產生類似國外的帝亞吉歐模式很難。
“紅樓夢”是一個具有很高知名度的名稱，但是落地到一個白酒品牌，卻還有很長的路要走。業(yè)內人士都十分清楚，這家企業(yè)要成功突圍，需要漫長的時間過程。
